Les futures ou contrats à termes, sont les produits financiers les plus utilisés à l’échelle mondiale. Représentant à eux seuls 40 % du volume des échanges sur les marchés financiers, ces instruments spéculatifs sont des incontournables à connaître pour bien comprendre la bourse. Le point sur les futures et leur utilisation en trading.
Les futures ou contrats à terme : définition et principe
Un future est un produit financier appartenant à la catégorie des contrats à terme. Comme son nom l’indique, il s’agit d’un instrument financier utilisé pour anticiper les variations futures d’un actif sous-jacent (une action, une obligation, un indice boursier, une matière première, etc.). Un future engage en effet son détenteur à acheter ou vendre une quantité déterminée d’un actif sous-jacent à une date d’échéance et à un prix connus à l’avance. Concrètement, il s’agit d’un accord entre deux parties pour la livraison et le paiement, à une date donnée, d’un actif quelconque, pour une somme fixée au jour de l’engagement.
Sur le marché français, le contrat future portant sur le CAC 40 est l’un des plus couramment tradé tout simplement car c’est l’un des indices future les moins volatiles. Dans le même style, l’indice future de l’Euro Stoxx 50 est aussi adapté aux traders débutants.
Pourquoi trader les futures ?
Très réglementés, les futures constituent une alternative particulièrement intéressante pour trader des actifs financiers. Ce type d’instrument est notamment très utilisé pour couvrir un portefeuille contre les fluctuations à venir du marché tout en le dynamisant.
Comme les CFDs, les futures sont des produits dits "dérivés", car leur valeur est basée sur celle d’un actif sous-jacent. Ainsi, l’intérêt majeur des futures est de spéculer sur les variations des valeurs en profitant d’un puissant effet de levier. Attention toutefois : s’ils ne sont pas réservés uniquement aux traders professionnels, les futures sont des produits spéculatifs très risqués qui comportent un risque de perte totale de votre capital.
Caractéristiques du contrat à terme
Le future est un instrument financier spécifique qui comporte un certain nombre de particularités.
- Un future possède d’abord un sous-jacent, qui correspond à la valeur sur laquelle porte la transaction entre l’acheteur et le vendeur.
- Son échéance est définie comme la date de fin du contrat, fixée au troisième vendredi du mois.
- Chaque contrat possède une valeur nominale, qui correspond à la multiplication entre le niveau du contrat (en unité) et la valeur d’une unité (en euro).
- Après chaque séance en bourse, un cours de compensation est fixé afin de valoriser les contrats à terme en position.
- Lorsqu’un contrat atteint son échéance, un règlement en espèces de la différence entre le dernier cours de compensation et le cours de liquidation intervient.
- Un contrat à terme inclut également un dépôt de garantie déterminé avant les négociations, de l’ordre de 5 à 10 % du prix du contrat, à verser à un intermédiaire financier (banque ou courtier) afin d’assurer la bonne fin des opérations en cas de défaillance d’une ou des parties.
Comment fonctionne un contrat future sur les indices boursiers ?
Chaque jour, après la clôture du marché, les traders de futures reçoivent des notifications d’appels de marge correspondant aux profits ou pertes de leur position. En cas de bonne anticipation, le trader de future sera bénéficiaire de l’appel de marge. Dans le cas contraire, le trader sera redevable de l’appel de marge.
Un trader de futures peut toutefois décider de solder sa position avant échéance en cas d’objectif atteint ou dans le but de préserver son capital en cas de fluctuation inverse à sa prédiction. Pour cela, le trader doit prendre une position inverse à son contrat initial, et ce dernier n’est plus tenu d’acheter l’actif sous-jacent, ni le vendeur de le vendre. Si en revanche vous attendez l’échéance du future, l’opération est débouclée automatiquement, donnant lieu soit au règlement d’un dernier appel de marge, soit à la livraison de l’actif sous- jacent. Ne reste que l’évolution de la valeur du future lui-même : si celle-ci progresse, l’acheteur revend celui-ci à un prix supérieur et réalise un profit. Le vendeur, lui, enregistre une perte puisqu’il doit racheter le future vendu à un prix supérieur. Si la valeur du future baisse, c’est cette fois le vendeur qui réalise un profit et l’acheteur qui subit une perte puisqu’il doit revendre son future à un prix inférieur.
Comment établir un bon plan de trading grâce aux futures ?
On recommande généralement aux débutants de trader simplement avec une stratégie de suivi de tendance. Cependant, et en particulier sur les indices, l’une des meilleures stratégies de trading consiste à acheter sur un repli ou une correction du marché. Ainsi, si vous faites du swing trading sur futures, prendre une position à l’achat sur des moyennes mobiles ou des lignes de tendance long terme peut s’avérer profitable.
Pour réussir à réaliser des gains sur les marchés financiers grâce aux futures, il est également essentiel de mener des travaux d’analyse approfondis, notamment :
- Une analyse technique de l’indice : analyse du ratio risque - rendement et identification des niveaux de prix importants en traçant les supports, résistances, lignes de tendances et autres figures chartistes nécessaires pour bien choisir où prendre une position. Utiliser les indicateurs techniques comme les moyennes mobiles, le carnet d’ordre, le RSI et la MACD vous permettra également d’identifier les signaux de trading à l’achat ou à la vente.
- Une analyse fondamentale : celle-ci vous aidera à avoir une vue d’ensemble des conditions de marché et surtout de l’état économique d’un secteur d’activité ou d’une zone géographique. Pensez également à utiliser un calendrier économique pour reporter sur votre graphique les moments où des annonces économiques importantes sont publiées.
Enfin, il est tout à fait possible de trader les indices futures et le marché des contrats à terme avec un petit capital. Les brokers proposent notamment aux traders particuliers des contrats mini futures, qui permettent de trader avec un capital de 2 000 €. Avec un petit capital, les variations de prix "faibles" vous permettront d’avoir des stops loss assez courts si vous établissez un plan de trading précis. Attention toutefois : les futures étant à la base des contrats à destination des professionnels, les traders de futures commencent en général avec un capital d’au moins 10 000 € pour être à l’aise.
Investir dans les futures : les bonnes pratiques à connaître
Bien qu’ouverts aux particuliers, les futures sont des instruments réservés à des investisseurs avertis, ayant une bonne connaissance des marchés financiers et en particulier du sous-jacent sur lequel repose le contrat à terme. Avant d’investir, assurez-vous que les futures correspondent bien à vos objectifs et à votre sensibilité au risque. N’oubliez pas non plus que les futures sont des produits spéculatifs de court terme très risqués, qui bénéficient d’un effet de levier qui amplifie aussi bien les gains que les pertes potentielles. S’il est donc possible de limiter votre perte maximale grâce aux ordres stop, les futures sont tout de même à manier avec une grande prudence.
