Les obligations en bourse : définition et fonctionnement

Les obligations en Bourse

Si la plupart des investisseurs du marché boursier savent ce qu’est une action, ils ont parfois plus de mal à avoir une vision précise de l’autre option d’achat que représentent les obligations. Zoom sur un investissement que l’on nomme aussi valeur à revenu fixe !

Une obligation en Bourse : qu’est-ce que c’est ?

Comprendre la Bourse est essentiel à qui veut réussir à faire fructifier ses investissements. Vous vous demandez ce qu’est une obligation ? Elle est tout simplement définie comme la fraction d’une créance. Elle permet à un émetteur d’établir une reconnaissance de dette envers un acquéreur.

Comment fonctionne une obligation en Bourse ?

Les émetteurs d’obligations sont généralement l’État, les collectivités et les entreprises publiques ou des sociétés privées. Ces titres leur permettent de collecter des fonds. Le montant initialement prêté à l’acquéreur représente la valeur nominale de l’obligation. La durée de cet investissement est limitée. La date à laquelle il doit être totalement remboursé est appelée date de maturité ou date d’échéance. En échange de son capital, l’acquéreur reçoit un intérêt. Cet intérêt est aussi nommé coupon. Son taux peut être fixe ou variable, s’il dépend d’une référence externe.

Comment est-il versé ? Il y a plusieurs solutions. Il peut être remis à l’acquéreur :

• par trimestre
• par semestre
• par an
• en totalité à l’échéance avec le remboursement du prix d'achat lors de l'émission

Les obligations ont la possibilité d’être librement négociées en Bourse. Elles possèdent donc un cours de cotation.

Obligations en Bourse : quels sont les risques ?

Comme tout investissement en Bourse, les obligations présentent certains risques qu’il faut prendre le temps d’évaluer lorsque l’on se décide à investir. Quels sont-ils ?

• Le risque de défaut à l’échéance : il est directement lié à la solvabilité de celui qui a émis les titres. Ce risque concerne essentiellement les obligations qui, par contrat, ne donnent pas lieu à un remboursement total de la mise initiale. Il y a alors risque de perte de capital.
• Le risque en cours de vie : pendant la durée de validité d'un titre, son cours évolue en fonction des taux d’intérêt du marché. Si l'on décide de revendre ses obligations avant leurs échéances, il est alors possible de perdre sur son capital ou sur son gain.
• Le risque à la revente : le marché des obligations, que l’on nomme également marché obligataire, est peu liquide. Qu’est-ce que cela signifie ? Il y a moins d’échange d’obligations que d’actions sur le marché boursier. Il est donc probable d'éprouver des difficultés à trouver un acquéreur et par conséquent de perdre en liquidité.